主页 > 名句

这些年我在金融市场上犯过的错

时间:2019-10-15 来源:巧手精品推荐

1.无知便无所获

2014年8月23日,大三升大四的暑假,作为一个金融学的本科生开立了人生中的第一个账户,这个账户也对我以后的人生产生了重大的影响。初入股市,便迎来了一波浩浩荡荡的牛市。虽然课本上学到了一些金融基础知识,但要真枪实弹地初次上战场还是非常的胆怯。

2014年宏观经济很差,股市熊了几年,大家的预期普遍悲观,央行不断降准降息,时任国泰君安的首席经济学家任泽平喊出了5000的大牛市,这也让他以后拿了4个新财富的第一。这引起了社会巨大的争论,但上证指数在银行和证券股的带动下,在人们的质疑声中不断往上走,一改以前反弹又继续下跌的颓势。指数涨到3000点的时候,很多经济学家依然反对牛市的观点。

我就像一张白纸,毫无经验,不知道牛市来临时券商股会大幅领涨,还以为熊市的时候银行和证券这些庞然大物就像笨重的大象,市场根本抬不动他们。只是看到券商股不断地集体上涨甚至涨停,我才慢慢悠悠的买了一点,然后和大多数新手一样,涨了一点就卖出,然后又反复进进出出。12.9日  上午买进东北证券和山西证券,上午接近涨停,下午尾盘大幅指数大幅跳水,大多数证券股从涨停板被砸到跌停板,账户第一次回撤巨大。


室友买的中信证券和长江证券却顽强收红,第一次知道同板块的个股之间的差异就像人与人的差异一样巨大。期间买的浙江龙盛一直不涨,作为染料龙头企业,市盈率很低,股价就是毫无起色。还像一个傻子一样经常看着股吧里的人愤怒地骂着庄家的言论。

转眼到了寒假,股市指数涨幅巨大,而我账户却没有任何起色,我因为自己的无知,在这个市场上一无所获,第一次体验到机会和金钱与自己擦肩而过的遗憾。



2.低估群体的疯狂

2015年3月在公司实习,很少关注股市了。有一次在出租车上听到广播上说创业板连续大涨,大爷大妈开始进入股市。


看了下指数走势,不久便开始加大了点资金,几乎每天都赚钱。那是买什么什么涨,不涨停都觉得巨亏的一段时期。公司的很多员工不仅中午在食堂聊股票,甚至在上班时间都讨论要买哪个股,哪个股又涨停了。


4月份便回学校写论文和炒股了,整个宿舍都投了些钱进来,每周赚钱了都去学校旁边的沃尔玛采购很多食物。人民日报喊出了4000点是牛市 的起点,身边的亲戚和其他专业的同学都陆续询问怎样开户怎样交易。自己依然进进出出,每天都换股,只是很少会被套牢。以前一直不涨的浙江龙盛也都翻倍了,不过自己很早就卖掉了。

市场已经出现了比茅台还贵的股票,全通教育和 安硕信息成为了市场的焦点。上证指数果然突破了5000点,任泽平名声大噪。年前大家都不相信会出现牛市,现在大家都把杠杆牛和水牛挂在嘴边 。市场开始预测何时突破07年的高点6124,有的甚至喊出了8000点和一万点 。


很多个股的市盈率都几百上千了,低价股一批一批地被消灭。想不到过了个年,市场却发生了翻天覆地的变化,年前指数大涨个股却不涨,如今是全面开花 。


自己也很难想象市场会如此疯狂,大批股价脱离它的基本面,虚高严重。我依然是每天换股,每天进进出出。一是想象不到市场会如此疯狂,害怕市场不知何时突然暴跌,二是享受选股带来的赌博式的快感 。


如果当时一直拿着某几个股票不动,账户也至少翻倍了。虽然赚了一些钱,但感觉自己错过了这个大牛市。看着身边激进点的人都赚了几倍,自己还是感到后悔。


 

3.市场会消灭每一个做不好风控的人

2015年6月15日,在大家都期待着市场涨过5200,冲击6000点的时候,行情却急转直下,6月19日上证暴跌6.42%,群体开始从疯狂变得恐惧。在不到一个月的时间,上证从5178暴跌至3373 。期间国家多次发布利好消息,但依然阻止不了市场继续暴跌。

我在6月18日就开始大幅减仓,虽然仓位很少,但扛了这一波回撤依然较大。激进点的室友不仅把盈利全部吐回,还亏损了一些本金。前期的杠杆牛、水牛突然变成了暴力去杠杆的大熊,很多场内融资、场外配资的投资者爆仓。在国家发布利好消息时去抄底的投资者也亏损惨重。


在这波暴跌逃掉的投资者很快就栽在了8月18日的第二波股灾。我也不例外,所幸在7月14至8月19日之间,通过淘股吧了解到做概念股、打板等投机方式,加上超好的运气盈利非常丰厚。印象中做了充电桩概念股上海普天,还有一些其他的记不清了。

9月至12月市场明显回暖,大家又期待着市场反弹到4000点的时候,新的一年实行的熔断机制就导致了第三波股灾。经历过前2次的股灾,我变得非常胆小,1月4日暴跌,我1月5日就全部清仓,损失很小。3轮股灾下来我略有盈利,但是对职业投资已经完全失去了信心。


2015年刚毕业就辞掉了校招的公司,在上海叔叔租的房子里炒了半年的股票。后来我读到瑞鹤仙的经历时,发现有很多相似之处,主要区别就是他成功了,我失败了。这3轮股灾不知消灭了多少投资者,风险控制稍有纰漏就损失惨重。荐股的骗子,雪球上的大V最终都原形毕露。

大浪淘沙,残留下来的都是金子,后面才了解到梁宏和王一平两位非常优秀的投资者,2018年才了解到梁大师是上海交大的学霸,王一平也是我大江西最好学校的学霸。


 

4.不会走路就不要奔跑

股市的牛熊周期无法避免,之后便开始接触期货市场。期货市场双向交易以及t+0,在交易制度上是股市无法比拟的。刚开始对期货市场一无所知,只知道杠杆交易风险很大,于是开始尝试日内交易。

本以为这是能规避隔夜风险的一种很好的交易方式,后来我才知道日内交易的难度有多大,日内模式的成功者相比股市和期市的中长线交易者更是寥寥无几。2016年期货市场的黑色系品种大幅上涨,交易所不断上调手续费,其中铁矿焦炭等品种最高时候的手续费是前期的24倍。

作为期货市场的新手本来就没有一套盈利较高的模式,在这种高昂的手续费下亏损是必然的。2-3个月之后亏损了一些金钱之后就果断离开了这个市场,所幸投入金额很少,当时自己也没多少钱用来投资,贫穷保护了我。


虽然我现在依然在做日内交易,但我认为对市场一无所知的时候从事日内交易,而且手续费高昂,就像是还没学会走路的孩子就开始奔跑,这注定会摔跟头。


 

5.市场没有权威

投资是科学与艺术的结合,不像自然科学一样,一是一、二是二。绝大多数人都想去预测未来,但金融市场的变量实在是太多,变量又是动态发展的,至少以目前的水平人类无法做到精确预测市场的走势轨迹。


正如伟大的物理学家数学家牛顿所说,我能计算出天体运行的轨迹,却难以预料到人性的疯狂。2018年年初中金对市场做了十个预测,据说错了9个半。人气很高的任泽平去年提出新周期,结果证明也错得离谱。2017年年末我从产量和库存数据测算了一下,非常看空来年3月份螺纹钢的行情,春节期间还多准备了点钱做空螺纹钢。


而我的钢铁网、各大期货公司的研报、贸易商几乎全部看多来年春季螺纹钢的行情,结果开春暴库,螺纹钢暴跌,冬储的贸易商亏损严重。


我因为其他人的全面看多而怀疑自己,想着他们总比我聪明、有经验,消息来源广,产业了解得深,结果却错失了绝佳的机会,类似的事情还有很多。在这个市场总能听到很多人说某某股票肯定能上涨到多少,某某东西一定会下跌,这种语气看似肯定绝对,但当事人也只是在猜测而已。

除了罕见的无风险套利机会,市场上不存在绝对,绝对意味这他可以从这个市场上,用足够大的杠杆去做多和做空来获取巨额的利润。从某种意义上来说,股评家和分析师是最没有意义的职业。


 

6.金融市场无处不在的陷阱

陷阱与机会的区别在于是否在认知与能力的范围内。有的人看到市场的股票很便宜,觉得被严重低估,事实上可能如此,也有可能是公司、行业或者市场存在你认知不到的悲观因素,毕竟每个人的认知都是有限的。而在这个与金钱直接接触的市场,很多人会故意隐藏一些信息,让他人掉进自己的陷阱当中———诈骗。

“美女”荐股、高收益的P2P,对赌的外汇平台,缺乏监管的地方交易所,之所以很多人上当受骗,都在于他的认知当中只看到了好的一面,却看不出背后负面的信息。运气长时间会好坏抹平,亏损的本质都是为自己的错误认知买单。


 

7.市场是什么

市场像是一个生态链,等级从高到低依次是国家(交易所)、上市公司、中介机构(券商、期货公司)、能力从高到低排列的投资者。


交易所旱涝保收,上市公司套现或者高价增发低价增持,中介机构稳收佣金,剩下的是一群投资者进行惨烈的厮杀。

投资者也是分门别派,有的是价值投资者,类似武当少林正统门派,有的是投机派,要么对人性和情绪把握精准,要么数学模型玩得很溜。无论哪个门派,把武功练到上乘,对付其他门派的虾兵蟹将还是易如反掌。


价值投资者需要很强的内功,对投资的标的研究很深,本质是发现市场定价错误的机会,即标的价值当下被低估或者高估了,同时需要巨大的耐心等待市场纠偏。投机者需要敏锐的嗅觉,勇敢果断的执行力,追求高胜率、高盈亏比的机会。个人认为投资与投机没有什么本质的区别。要在这个残酷的市场中一直生存下去,风险控制是必备的。

投资犹如刀尖上起舞,能力弱者,伤亡惨重,即便高手,也有失手的时候,最典型的就杰西·利弗莫尔。在失手时要承认自己的错误,截断亏损逃离危险的境地。索罗斯说市场总是错的,而我自己也会犯错,我与罗杰斯的不同在于他从来不承认自己的错误。


在本金有限,而胜率不是每次都为100%的情况下,时间无限长,在不做资金管理的情况下,从数学上来说亏完本金的概率趋近于1。找到自己擅长的领域,尽可能提高胜率,用凯利公式让自己活下去。